业内人士表示，虽然信贷已出现拐点，但地产融资并未现全局性宽松，因此对当前地产形势判断既不能过度悲观，更不能过度乐观。

即使后续政策速度和力度调整到位，但没有3-6个月的传导，信心也难以修复。

10月单月，全国商品房销售同比下滑幅度较大的背后，是各种因素导致的观望情绪的进一步蔓延。

中金公司认为，销售后市走势主要取决于政策调整的速度和力度。预测今年4 季度政策或仅边际小幅调整，以稳定市场预期；但信贷额度的有力回补或发生在2022年1季度。

另外，值得注意的是，10月定金及预收款走势与个人按揭贷款走势相反，而历史上二者整体走势较为一致。

中金公司认为，这可能与同期信贷投放更多以此前积压未放的按揭为主有关，信贷投放情况的边际改善幅度实际或较为有限。

这也与房企一线感知的情况相符。

某品牌房企在10月经营情况交流会上表示，按揭贷放松只是部分地区、部分银行由于全年挤压的贷款申请缩短了放款周期，在消化之前的任务量，利率水平也没有回到之前。预计2022年1季度的市场销售可能还不如现在。

多家券商机构同时分析，从近期相关部门发言和房企融资活动（如银行间市场发债）上看，

地产融资确有边际松动，但背后更多是防风险的考量以及对此前执行中过激行为的纠偏，地产融资并没有系统性的宽松。

有中部某城一家资方机构人士对红姐表示，当地本土中小房企的现金流境况同样糟糕，只是因为非上市、没有发过美元债，没有被公开报道，其实压力不比已经出现问题的房企小。

多位「地产锐观察」微信群友私信红姐，目前按揭贷虽然有所放松，但地方政府出于“保交楼”需求对预售资金监管变严，或被锁死在监管账户不能提取，或直接被政府划转给施工方账户，对房企资金链宽松的作用不大。

红姐和多家信托机构人士交流，均表示即便有新增投放，也是“优中选优”。

业内呼吁，基于房住不炒大基调，政策端还需有更大力度的“稳预期”措施。比如需求端，地方因城施策，在限购、按揭比例、按揭利率上做适当调整；供给端，为民营房企注入流动性，以及推动土地市场回温，等等。

历史上，从地产稳预期政策出台至市场数据探底反弹，短则2个月（2008、2011），长则6个月（2014）。

而这一次，从业内各方的判断看，显然时间会更长。房企如何扛过这段预期修复期呢？

自9月份以来，也有不少房企大股东频频增持自家股票，向市场传递看好公司长期发展的信心。包括正荣地产、世茂集团、上坤地产、禹洲集团、中交地产、中南建设、富力地产、碧桂园等。

融创由“买买买”切换为“卖卖卖”，被业内视为筹资过冬、应对不确定性的标志性事件。

与此同时，老板孙宏斌给了公司4.5亿美元的无息借款。加上出售贝壳股权、出售项目公司及商管板块股权等系列操作，融创半个月回流资金约160亿元。

另据每日经济新闻统计，截至11月15日，已有保利发展、招商蛇口、金地集团、北京城投等超过20家房企在/拟银行间市场发债，融资总额近300亿元。

业内认为，这也给了中小房企卖资产缓解现金流的机会。

中梁、旭辉、雅居乐等房企，还选择让投拓条线人员去营销轮岗卖房，发动内部力量助力销售。

也有的房企采取了“走偏门”。

今天市场流传了一张据说是某品牌房企的“购房承诺函”，想来参与公司业务投标，先买两套房再说。

并且资金链紧张房企的这些动作，已经让资金链相对还算平稳的房企也未雨绸缪，选择变相调薪或计划启动人员优化。

房企在公司层面引入战投，借以增强公司主体信用，已经不太容易了。

11月12日晚，绿地发了一条公告，宣布变更自身所属行业分类，从“房地产业”变成“土木工程建筑业”，转身去拥抱大基建了。

业内对此大跌眼镜，但不管主动还是被动，绿地的地产业务营收占比确实在大幅下降，已由2020年中期的44%降至2021年中期的32%。

总之，虽然”政策底”已现（也有人不同意），但“市场底”未到。