楼市１－７月整体销售额同比下降28.8%，这本来也在意料之中；但是，一、二线城市与三、四线城市的分化开始趋向于极端。上海七月二手房销量居然创出了近一年的新高，北京二手房成交环比涨了12%，又有统计说：七月北京新房价格涨幅05%，二手房价格涨幅为02%。

这似乎有了一点软着陆的机缘。

与此同时，房地产供应端放缓，北京七月新建商品住宅供应面积环比降幅超过了60%，全国一至七月累计新开工竣工面积分别下降36.1%和23.3%。能不能软着陆,抑制供应端是必须的.

当然，七月的数据不能说明未来趋势，即便一、二线城市有了这么点回暖的迹象也不意味着可以带动全局；房地产行业从整体上说，还是一种量价下行的趋势。

所以，政策还在发力，有形之手依然有所作为。

值得思考的是：与房地产不同，同样是生产过剩，物价却有上涨的趋势，二师兄再次领涨，共享单车也开始涨价了，最基本的生活用品米面油也在涨。

一方面是生产过剩，另一方面又出现了物价上涨，这自然不是某一个孤立的因素能决定的，但是，多少反映出市场上货币超发并出现了货币贬值的兆头。

由于美利坚不断加息，全世界的货币都在贬值，这种外部的影响是一方面；更重要的是我们自己也在放水，客观上会引起货币泡沫与楼市泡沫的对冲，楼市不涨就是跌。北京、上海这样的城市土地永远供不应求，具有保值功能，在通胀时，大约可以逼出高净值家族的闲置资金。银行在降息，投资又看不清私人资本的未来，产能明摆着已经过剩；中国是一个外汇和[管制国家，再想往国外跑也跑不出去了；与其等着贬值，不如买入一、二线的房产，也不失为一种富人在通胀下的对策吧。说实话，穷人在北京、上海想买房也买不起。北京房价能涨，那是富人的作为。

从这一点上看，一、二线二手房销量回暖，或许是货币泡沫与楼市泡沫对冲的结果；至于全国的房地产形势，依然看不到从海平线上升起的桅杆。

在相当长的时期内，没有任何行业可以替代房地产的权重为财政提供高达65%的收入源。我们的经济本质上是以财政为核心的经济，如何让楼市从下行趋势中走出来，这是一个必须努力的方向。

现在已经一年的光阴过了大半，还会有什么样的政策出台呢？

明年上半年是一个重要的时间窗口，因为今年民企集体躺平，第二轮土拍主要是靠国企拿地，今年应该能过日子；但是，从土地转让金到预售的轮回，是一个每年都结不了的劫，到了明年又如何轮转？还要依靠国企义无反顾地拿地吗？那势必导致货币超发，楼市保住了，物价上涨的风险将继续加大大。

我希望这一切都是一个巧合，并没有内在的逻辑关系。但是，保楼市是财政经济的不二选择，而稳物价又是最新工作会议提出的主要任务，这两方面如何平衡，是下半年经济的难点。